《云创财经》文/安生

过去的20年，随着我国房地产行业的腾飞，相应的也带动了房地产周边产业的高速发展。然而随着近几年来国家房地产政策的收紧，调控力度的不断加大，房地产上下游企业的发展也倍感压力，与房地产行业景气度息息相关的王力安防科技股份有限公司（以下简称“王力安防”）即将在这行业寒冬之下接受首发审核。

王力安防年3月成立于中国五金之都浙江永康，主营安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发设计、生产和销售，主要产品包括钢质门、装甲门、铜门、金木门、不锈钢门、铸铝门、木门以及智能锁和机械锁，服务客户包括世茂、恒大、融创、绿城和荣盛等国内知名房地产企业。

据招股书披露，王力安防此次拟在主板上市，发行不超过万股，募集资金10.48亿元，计划用于新增年产36万套物联网智能家居生产基地建设项目以及补充流动资金，保荐机构为海通证券。

通过研读招股书，《云创财经》IPO课题组注意到，王力安防目前面临的首要问题就是盈利能力的大幅度下滑，报告期内，王力安防的毛利率遭遇雪崩式下滑，两年时间下降了近10个百分点。另外，王力安防的内控问题频发，涉及安全生产，日常管理等多方面问题。

盈利能力“雪崩”

衡量一家拟上市公司的盈利能力，综合毛利率水平是最具代表性的指标，对于毛利率的波动，一直是监管层较为

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